2024年下半年已正式开启，从今年的行业数据来看，国内外大储装机表现稳健，国内市场1-5月储能招标需求增长较快，但“价格战”持续；欧洲户储库存持续去化，拐点将至。短期来看，市场情绪虽然仍存担忧，但预计下半年储能需求有望改善。
国内方面：表前储能增长趋势延续，大储招标数据亮眼，有望支撑下半年装机规模增长；同时，电改持续推进，独立储能电站和工商业储能项目经济性提升，装机规模有望放量。
美国方面：美国大储蓄势待发，前期积压项目较多，随着《通胀削减法案》、美国联邦能源管理委员会(FERC)新规落地，电网侧储能项目并网有望加速。
欧洲方面：去库接近尾声，户储拐点将至，叠加大储装机规模增长提速，有望接力户储增量，支撑欧洲储能装机规模增长。
展望下半年，储能行业基本面有望持续改善，在国内、海外双重增长趋势下，大储增长确定性较高，户储有望筑底企稳，逐步回升。
国内市场：大储招标数据亮眼
随着新型电力系统建设加速，近年我国储能装机规模保持高增长，连续实现历史性突破。2017年-2023年，我国新型储能累计装机规模从0.39GW增长至31.39GW，6年CAGR为108%，行业规模增长接近百倍。
截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达31.39GW，平均储能时长2.1小时，较2022年底增长超过260%。从储能类型来看，新型储能累计装机容量占比增长至39.9%，较2022年提升18pct。
图：中国新型储能累计装机规模及增速
2024年上半年，据不完全统计，我国储能项目招标数据表现亮眼，2024年1-5月，全国储能市场共计完成了283项储能招投标，总规模达18.35GW/52.65GWh，分别同比增长82.77%/95.22%，有望对下半年装机投运规模形成有力支撑。当前，独立储能经济性提升，工商业储能有望发力。
（1）独立储能电站方面：我国电力市场改革持续推进，独立储能电站盈利模式趋向多元，叠加碳酸锂价格回落，带动储能电站成本下降，我国独立储能电站项目经济性逐步提升，有望推动装机规模增长。
（2）工商业储能方面：国内各地主动拉大用电侧峰谷价差，拓宽工商业储能盈利空间，带动工商业储能发展。
图：2023年中国新增新型储能应用领域投运装机分布
同时，我国工商业储能项目利用情况明显好转，在平均运行系数以及利用率方面均领先其他场景，在新建项目备案项目数量和规模上均呈现逐月增长态势，为未来放量奠定基础。
美国：大储増势强劲
2023年，美国新增装机规模达到8.7GW，同比增长超过90%，其中表前储能新增装机7.9GW，同比增长达到99%。2024年，美国电网侧储能新增装机规模有望达到14.3GW，电网侧储能累计装机规模将增加近一倍，保持高增长趋势。
根据EIA数据统计，2024年1-4月，电网侧储能项目新增装机规模为1.75GW，较2023年同期增长185.73%。
另外，《通胀削减法案》和FERC新规相继落地，对新能源项目进行巨额补贴，并且可再生能源并网流程简化，下半年美国电网侧储能装机投运有望持续加速。
图：美国储能季度装机规模变化情况
欧洲：户储去库或迎来拐点，大储有望放量
受库存压力影响，2023年下半年至2024年一季度，欧洲户储市场持续处于去库阶段，市场整体承压。二季度以来，我国对德国出口数据明显连续环比回升，显示好转迹象。
目前，欧洲户储去库预计目前已经进入尾声，在2023年下半年低基数下，今年下半年有望企稳回升。同时，2024年，欧洲大储占比有望提升，接力户储增量。
根据Solarpower Europe预测，2024年欧洲新增装机容量预计达到22.4GWh，较2023年增长30.23%，其中，大储新增装机容量有望达到11GWh，装机规模占比预计将从21%提升至49%，提升28pct，超越户储成为欧洲储能主要增量。
图：2023年欧洲储能新增装机规模及同比增速
其他市场来看，意大利、英国有望超越德国，成为欧洲储能前二市场，2024储能新增装机规模预计分别达到7.7GWh、4.5GWh,同比增长108%、67%。
图片/文章来源：万联证券，集邦储能
