硅料
本周硅料价格止跌，单晶复投料主流成交价格为34元/KG，单晶致密料的主流成交价格为32元/KG；N型料报价为38元/KG。
交易情况：本周以执行前期订单为主，整体交易量有限，以散单出货为主。当前，价格低于现金成本且库存高企的背景下，料企及拉晶厂交易情绪均贴近冰点，以消化庞大库存为首要任务。
库存动态：环比持平，库存去化较难推进，硅料库存水位约在24-26万吨区间。
供需结构：当前大部分料企均有检修计划，本月多晶硅产量微幅下调；后市看，预计6月产量或将回落至14-16万吨区间，环比下调约16.7%，但拉晶端减产幅度较大，供需关系改善程度有限。
政策层面：《24-25年节能降碳行动方案》出台，方案中收紧了多晶硅新产能扩/改建的条件，提高了项目准入的门槛，将加速催化产能出清速度，或为硅料行情的筑底信号。后市，供给过剩改善仍待时日，库存或有持续累积风险，价格或震荡盘整。
硅片
本周硅片价格持续下行，P型M10硅片主流成交价格为1.20元/片；P型G12主流成交价格为1.80元/片；N型M10硅片主流成交价格为1.10元/片；N型G12主流成交价格为1.70元/片;N型G12R硅片主流成交价格为1.45元/片。
库存动态：去库推进困难，现阶段约在50-51亿片水平，较上周环比持平；供需两端产量同步收缩，难以支撑硅片快速消耗。
排产情况：本月看，硅片环节稼动率呈逐步下行态势，但整体产出仍处高位。展望6月，在巨幅亏损背景下，中游厂商开始大幅度减产，稼动率或将滑落至50%左右，尾部厂商有停摆计划，预计整体产出将沉降至50-52GW区间。该阶段龙头企业定价策略，对硅片价格能否持稳至关重要。
价格展望：本周硅片止跌企稳，但该价格线下，所有厂商都备受煎熬；在完成出清前，价格预计仍会在底部区间盘整。
电池片
本周电池片价格止跌；M10电池片主流成交价为0.300元/W，G12电池片主流成交价为0.320元/W，M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.30元/W，G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.35元/W。
库存动态：电池片环节库存周度环比持平，尚在23-25亿片区间徘徊，因组件端需求换挡降速，电池片厂商为稳库存，同步调降。
排产情况：双面组件豁免到期，叠加USITC对东南亚产电池片的反倾销调查，如达摩克利斯之剑于东南亚产能，故东南亚一体化基地不同程度地调降产出，而国内电池片排产受组件需求影响，专业化厂商排产有近20%-30%的下调；展望6月整体排产或调降至54-56GW。
价格展望：本周电池片价格企稳，但后市若终端订单情况转差，且电池片库存水位攀升，不排除仍有下行空间，N型M10或存击穿0.30元/W预期。
组件
本周组件价格持稳，182单面单晶PERC组件主流成交价为0.80元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.82元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.82元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.84元/W，182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.86元/W，210双面双玻HJT组件主流成交价为1.00元/W。
排产状况：6月份组件排产下调预期明显，现节点看，或将跌至49-51GW的区间。
订单需求：头部厂商的终端订单不甚明朗，且出现东南亚组件回流等情况，库存水位呈缓涨趋势；组件环节供需整体持稳。
终端需求：国内，电改领域相关政策出台频次增大，可再生电力市场化交易将进一步推进。海外：欧洲市场仍处于拉货装机旺季，需求仍稳步递进，高效N型组件接受程度进一步提升；中东市场表现较优，组件出口同比提升；巴西市场，持续稳步推进。
价格展望：为解决回流组件，短期内部分厂商或折价出售该批次产品，场内定价或受一定程度干扰，组件价格继续底部运行。
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