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阿特斯3Q13财报评析:整体解决方案业务出色,净利跃升中国一线厂第一

作者: | 发布日期: 2013 年 12 月 03 日 13:52 | 分类: 分析评论

第三季许多太阳能光伏大厂纷纷实现盈利,阿特斯也不例外,阿特斯在2Q13由于较高的外汇损失,净亏损US$1,260万,毛利润率为12.8%,离盈利只差一步之遥。在第三季则实现了净利润US$2,769万,毛利润率为20.4%,甚至超过该公司的预期,成为中国太阳能企业中利润最高的企业。

中国太阳能厂商3Q13净利(损)及毛利润比较:

第三季的净营收为US$4.9亿,较上季的US$3.8亿,增长29.1%,资产负债比为83.8%,流动比率为0.97,速动比率为0.84,财务状况大致与上季持平。

该公司在第三季终于能实现扭亏主要得益于整体解决方案业务的拉动,整体解决方案营收占总营收的比例由2Q13的26%增长到3Q13的41%。

在整体解决方案业务营收占比提升的状况下实现盈利,反映出阿特斯从组件制造商向一站式太阳能电力解决商的转变中取得的成效。

先来关注一下该公司在整体解决方案这一模块都取得了哪些成绩:

阿特斯继Q2将10MW Brockville1专案出售给TransCanada公司之后,第三季又将价值CAD$9500万的2个加拿大公用事业级光伏电站出售给该公司;与BlackRock签署了出售2个共计20MW AC电站的协定,价值CAD$1.2亿;上季财报中提到的为Samsung建设位于安大略的130DC的电站,在第三季已开建,该专案预计将为阿特斯带来CAD3.1亿的营收。

分市场来看,在加拿大已经积累的后期阶段专案和获得EPC合约的专案目前达到500MW,这些专案建成并网后,营收预计超过CAD$17亿;在日本取得的成绩尤其明显,在Q2,单单日本住宅系统元件业务占整体解决方案营收的40%,被批准和处于后期阶段的专案为166MW,Q3则增长到278MW,并且所有专案都有FIT政策支持,具备营收保障,阿特斯准备在2014年年初开始建设首个电站;在美国,阿特斯在Q3完成了3个共计35MW专案的建设,并且在第三季末,美国的公用事业级管道专案达198MW;在中国市场的专案业务则稍有逊色,在第三季末的管道专案为40MW,然而阿特斯于近日与云南沾益县签订了200MW光伏电站协定,随着中国市场转好,预计阿特斯也会将越来越多的目光放在国内专案上。

再来看该公司的另一业务模块:组件业务

阿特斯Q3组件发货量为478MW,前两季的发货量分别为340MW和455MW,呈递增趋势,这同时反映出今年前三季市场的总体需求也呈递增态势,同样是由今年最火热的三个市场:美国、日本和中国市场所拉动。其中,阿特斯已经在日本建立起品牌知名度,该公司预计对日本的全年发货量将超过500MW,将占据日本市场8%-9%的市场份额。

阿特斯预计Q4发货量在480-500MW,目标市场为日本、中国、加拿大、美国和亚洲其他新兴市场。并且将2013年全年组件的发货量由之前的1.6-1.8GW调整到1.75-1.77GW,其中包含阿特斯用于自己专案上的组件。

而对于老牌市场欧洲,由于欧洲双反的负面影响,需求羸弱,营收占比从第一季的24.7%,直降至第三季的9.5%,阿特斯一步一步的降低了对欧洲市场的依赖性,才有了前三季发货量的持续增长。

未来发展重点:

阿特斯将未来发展的重点定位在继续在新兴市场发展和扩大组件业务,继续降低生产成本,并通过扩大整体解决方案业务,来多样化商业模式,以获取额外利润,将公司摆在可持续和盈利的地位。

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